Шаг 1

Создайте новое изображение произвольного размера. Установите цвета по умолчанию (клавиша D). Примените фильтр облаков: Filter > Render > Clouds.

Шаг 2

Выберите из меню Image > Adjust опцию Hue/Saturation. Поставьте "галочку" в пункте Colorize и с помощью бегунков придайте рисунку голубоватый оттенок.

Шаг 3

Осталось только добавить круги. Идите в меню: Filters > Distort и кликните на ZigZag. Установите в открывшемся окне такие параметры:
Amount: 44%
Ridges: 12 %
Style: Around center
Вот и получилась вода!