1. Создайте новый документ - 2 пикселя шириной 10 пикселей высотой.

Сделайте максимальное увеличение.

2. Нажмите кнопку D для того чтобы установить цвета по умолчанию (черный/белый). Выберите инструмент градиент Foreground to Background

и начиная от середины документа проведите линию градиента вниз.

3. Выбирите Edit (Редактировать) -> Define pattern (Определить образец). Задайте ему имя, например картон.

4. Создайте новый документ допустим - 600 пикселей шириной и 400 высотой.

5. Напишите желаемый текст.

6. Создайте новый слой Layer->New->Layer (Слой-Новый-Слой) (Shift+Ctrl+N).

7. Удерживая Ctrl кликните по текстовому слою, для того чтобы выделить текст.

На панели слоев выберете слой  Layer 1, далее выбираем инструмент Paint Bucket Tool (G) выбирите Pattern (Заливку)  которую вы создали).

и залейте выделенный текст.

8. Создайте новый слой (выделение с текста не снимайте) Edit ->Stroke (Редактировать -Обводка) сделайте обводку вот с такими параметрами.

Снимите выделение Select->Deselect (Выделение-Отменить) (Ctrl+D).Далее  Filter->Blur->Gaussian Blur (Фильтр-Размытие-Размытие по Гауссу) (радиус примерно = 1 пиксел), и склейте его с нижним слоем.

9. Выбираем меню Image->Adjust->Hue/Saturation (Рисунок-Установка-Цветовой тон/Насыщенность) (Ctrl+U)

10. Добавим стиль для слоя Drop Shadow и Gradien Overlay ( с градиентом мне пришлось поиграть, чтобы получилось более правдоподобно)

11. Снова выделим текст, удерживая Ctrl кликните по текстовому слою. Создадим новый слой (Shift+Ctrl+N)  и сделаем заливку цветом.

добавим небольшую тень и текстуру (в стандартных Pattern Fill->Leather).Не забываем поиграть с настройкой Scale Effects (Воздействие эффектов) для более реалистичного результата.

12. Теперь сотрем ластиком верхний слой в некоторых местах и получился у нас рваный картонный текст.

Тоже самое можно проделать не только с текстом, но и с фигурами.